United Technologies Corp. и Rockwell Collins Inc. 28 ноября завершили процедуры слияния после того, как в конце прошлой недели было получено одобрение со стороны китайских антимонопольных органов.
Дружественное поглощение, которое оценивается в 30 миллиардов долларов США и считается одной из крупнейших сделок в истории аэрокосмической отрасли в мире, могло стать заложником торговой войны между Соединёнными Штатами и Китаем. Но последнему оказалось достаточно внести замечания по раздельному управлению активами обеими объединяющимися сторонами и задать требования по поставкам авиационных компонентов. UTC заявляет, что все условия вполне удовлетворительны.
О слиянии коротко
- United Technologies Corp. (UTC) сольёт с приобретаемой компанией Rockwell Collins своё аэрокосмическое подразделение United Technologies Aerospace Systems (UTAS).
- Соглашение между сторонами было достигнуто 4 сентября 2018 года.
- Новая бизнес-единица UTC получит название Collins Aerospace Systems.
- Объём продаж составит 67-68 миллиардов долларов ежегодно.
- Ежегодный синергетический эффект видят на уровне 500 миллионов долларов к началу 2020-х годов.
Исходные данные о сделке
30-миллиардная стоимость контракта — это 23 миллиарда долларов собственно за бизнес Rockwell Collins и 7 миллиардов — покрытие её задолженности.
Эти числа делают поглощение вторым по величине в аэрокосмической и оборонной промышленности после покупки Precision Castparts компанией Berkshire Hathaway в 2015 году.
Келли Ортберг (Kelly Ortberg), председатель совета директоров, президент и генеральный директор Rockwell Collins, займёт должность генерального директора Collins Aerospace Systems.
Дэйв Гитлин (David L. «Dave» Gitlin), нынешний президент United Technologies Aerospace Systems, станет президентом и операционным директором новой структуры.
За и против
Rockwell Collins стала особенно ценным активом с тех пор, как General Electric попыталась купить Honeywell в 2001 году. Rockwell считается очень удачным дополнением к бизнесу UTAS и действительно может дать значительную синергию с Pratt & Whitney — производителем авиадвигателей из портфеля UTC.
Однако Rockwell Collins только в апреле текущего года завершила приобретение B/E Aerospace (производителя интерьеров пассажирских салонов) за 8,6 миллиарда долларов США, что сделало её структуру неоднородной и требующей управленческой консолидации.
С другой стороны, во время обсуждения потенциальной сделки в августе существовало мнение, что UTC, владеющий, например, производителями лифтового оборудования Otis и кондиционеров Carrier, может разделить свой бизнес, чтобы повысить стоимость активов по отдельности.
Наконец, считается, что это объединение не выгодно потребителям — авиастроительным концернам Boeing и Airbus. Теперь им станет гораздо сложнее продавливать поставщика на понижение цен (или хотя бы сохранение их на постоянном уровне).
Рыночным спекулянтам новость понравилась: акции Rockwell Collins, проседавшие в период согласования на 13%, отыграли всё падение в один день. На котировках UTC финал процесса заметно не отразился.
UTC для авиации — это прежде всего двигатели Pratt & Whitney (на фото PW1100G-JM на сборочной линии в Миддлтауне, штат Коннектикут), но также и электрооборудование, системы экологического контроля, вспомогательные силовые установки, топливоизмерительные системы и системы нейтрализации азота и пожаротушения, тормоза и мотогондолы, реверс тяги и световая сигнализация, а также системы управления грузом
Rockwell Collins — это дисплеи и приборная панель, основная интеллектуальная сеть воздушного судна, системы коммуникации и наблюдения, радары и бортовые записывающие устройства («чёрные ящики»), кислородная система и пассажирские кресла (на фото — предприятие именно по их сборке)